今天是8月7日，市场热点散乱，前期AI有重来迹象，但总体行情不振。华虹半导体上市，但上市首日表现一般，A股打新股红利宣告终结。A股两大板块向下寻底，一个是房地产开发板块，源自于香港老李对着楼市架起了“意大利炮”，李嘉诚打7折给楼市复苏蒙上阴影。另一个是医药板块，中纪委牵头史上最高级别反腐加码的影响，不确定性下，A股市场抛售加剧。

我们特别欢迎反腐，长期来看无论对于经济还是企业都是利好，因为医药企业最终会降低销售费用，省下钱来研发。之前集采和医保谈判的目的就是要降低药企销售费用，结果部分药企销售费用不降反升，没有起到效果。而此次整治之后，相信会有所改观。医药专利创新是逼出来的，如果营销这条路走得通，那么药企就不愿意去费劲巴拉的开发新药，毕竟请客吃饭比实验室淘金简单多了。

但要注意：长期都是由短期结果累积而成。短期医药股冲击在所难免。很简单，虽然整体是好事，但具体哪一家企业倒霉成为反面典型？谁也不知道。资本市场讨厌不确定性。

(相关资料图)

专项整治过去在互联网平台企业、教培等领域都曾有过，如今轮到医药行业。有人担心医药和教培一样被灭掉。我认为不用过于担心行业的生死存亡问题，灭掉教培可以，消灭制药企业，让医院关门，被消灭的就不是腐败而是人类，行业有的是罚款忧虑，因为医药是刚需，除非人类实现永生，否则行业永远存在。而本轮风波结束后，真正要关心的是如何用常态化机制来防止医药领域腐败，只有长效机制才能稳住投资人预期。

说到底，其实无论是政府还是消费者，大家的目标是一致的，就是维护健康的同时不要花冤枉钱。所以，面对反腐，短期你害怕可以回避到心里能承受的安全仓位，长期依然可以在低位做投资布局。我记得，2008年我关注恒瑞医药的时候，他只有20倍市盈率。低估是价值投资者最好的朋友，且医药股没有生死存亡的情况下，没有长期忧虑。

反观今天热门板块：游戏。游戏板块有点弹坑的意思，以前游戏被认为属于可有可无的虚拟经济，官媒有过一轮轰炸，曾被暂停版号若干年，遭遇过一轮行业寒冬，如今已再获新生。所以投资领域，去年到今年我一直强调四个字的投资逻辑：“逆境反转”。医药的“逆境反转”是未来式，而游戏的“逆境反转”是过去式。即便是差一点全部“升天”的教培，近些时日也有绝处逢生的态势出现。

今天要谈的第二个热点是粮食股和猪肉股。随着俄乌战争对黑海粮食出口影响加剧，全球各国粮食焦虑有所抬头，惜售导致粮价上行，预期会有一轮粮价上涨，幸而我国未雨绸缪，农村还耕种粮食。

另外，最近猪肉价格也有所抬头，可能预示着猪周期进入新一轮上行。中国猪周期其实近似于基钦周期，往往3-5年，受货币供应量影响较大。如果从历史找参照，如今很可能再来一轮2006-2007年的通胀上行周期。周而复始，即为周期，不以人的意志为转移，近期养猪股的日子不好过，但凡事都可以讲个“困境反转”。

最后，券商表现依然强势，主要是政策利好预期，降印花税和T+0的讨论非常热烈。说明潜在利好依然存在，投资人不宜因为单个板块的沉浮而过度焦虑。另外超导概念依然强劲，超导存在技术上的不确定性，但不确定性也有正反面，LK99依然有可能成功。记住，如果常温超导真的成功，那么一场技术革命足以解决当前我们所面临的所有经济问题，投资人要不遗余力的加入高确定性的新赛道中，追逐科技革命的脚步。所以一旦被验证，各位就不要等我唠叨，赶快行动。当然，记住前提，科学的事，要严谨，不见兔子不撒鹰。

这里也谈一个问题：为什么当下这么多人关注LK99的成败？甚至国内有些讨厌韩国人的看客也加入了关注LK99成败的行列。这是因为我们的社会越来越成熟和固化，战争年代可以搏杀个军功来改变自己的境遇，但和平年代靠流水线拧螺丝，如何能够挣出个光明远大的前程？所以，大家都在期待一轮技术革命来促成社会变革，大家都希望自己在新一轮技术变革中能够享受到技术红利。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

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